石膏板规模全球第一 北新建材却身陷海外诉讼悬案

 新闻资讯     |      2020-03-26 16:15

今年以来,中美贸易战持续升温,令大家感到奇怪的是,为何美国知道中国会报复性增加关税,还会持续动用关税大招?近几年来,有一个公司的产品,在美国的检测机构检验合格的情况下,却接连遭受到诉讼,并不断做出赔偿。也许这就是不一样的美国思维。

公司的主要产品是石膏板,提供石膏板墙体吊顶系统等环保建材解决方案,是绿色建筑产业的组成部分。截至2018年中期,公司的石膏板产能达到22.17亿平方米,位居国内和全球第一。公司在国内的市场占有率约60%,占据绝对龙头地位。除此之外,公司计划在2020年左右达到30亿平方米左右的产能规模,市占率目标直指80%,继续巩固并占据绝对霸主地位。

由于公司处于行业寡头和垄断地位,因此公司在产品定价、原材料议价等方面,均有较强的能力。另外,从收款数据和应付款数据来看,收款平均天数5天左右,应付供应商平均天数在40天左右,均体现了公司较强的行业地位。

我们发现一个有趣的问题,公司主要产品石膏板毛利率是逐年提升的,但石膏板每年的价钱却不是逐年提升,即与毛利率不同步,公司是如何在保量稳量、价格变动的情况下,保持毛利率的稳步提升呢?

“提质增效”一直是公司管理工作每年主要的工作思路,围绕这个思路公司在研发上敢于投入,通过技术的升级与改造,来降低原料、燃料等成本的开支,致公司的单位成本不断下降。因此产品价格的波动对公司毛利率影响并不大,公司毛利率能够保持良好的上升势头。毛利率的提升带动公司纯利率的提升,使公司始终保持较高的盈利能力水平。

相比较传统建筑材料,石膏板具有环保、防火、隔音、节能等优点,它的主要原材料是工业副产品石膏、护面纸,是一种绿色环保的建筑材料,在欧美国家成熟市场使用已经十分广泛。相比较国内还有较大的市场空间,第一是城镇化率接近60%还有继续提升空间;其二是二次装修和改造中使用石膏板的比例在不断增加。根据公司统计,二次装修使用石膏板的比例大约占石膏板用量一半左右。

目前,公司石膏板主要应用于商业和公共建筑装修领域,占比约7成,用于家居装修领域,占比约3成,家装市场还有较大的提升空间。当前家装市场中石膏板大部分是用于吊顶装饰用途,而作为新型隔墙取代粘土砖还有较大的空间,国外家装市场石膏板多数用于隔墙,相信国内随着环保意识提升,以及消费能力的提升,石膏板作为新型隔墙的使用会越来越普遍。

虽然公司出口只有极少量,但却遭遇到麻烦。自 2009 年起,美国多家房屋业主、房屋建筑公司等针对包括北新建材、泰山石膏在内的至少数十家中国石膏板生产商在内的多家企业提起多起诉讼,以石膏板存在质量问题为由,要求赔偿其宣称因石膏板质量问题产生的各种损失。

公司称其产品经过美国检测机构检验产品合格,但由于长时间诉讼,律师费用比较昂贵,部分个案公司认为和解赔偿性价比更高。目前已经赔偿了几个个案,但仍面临最高达3.5亿美元的金额索赔。此次事件也再一次警示了包括北新建材在内的想出海的公司,一定要熟悉和了解当地的法律法规,产品使用完全符合当地的法律法规和相关程序,才能出海。

一个代表绿色建筑节能市场空间的产品,和一个在行业中占据绝对霸主地位的公司,以及管理上不断提升盈利水平的公司,不失是投资的好标的。主要风险体现在固定资产投资、城镇化进程等宏观经济因素的变动,地产调控带来的不良影响,以及更新型、更环保、更经济的替代产品的出现。当然如果海外诉讼案出现巨额索赔,也将极大影响当年利润。

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